Burze u mnogim zemljama koriste različite indekse kako bi utvrdile stanje na tržištu vrijednosnih papira među najlikvidnijim tvrtkama. U Rusiji, na moskovskoj burzi, to su MICEX i RTS (engleska verzija MICEX i RTSI). Oba se izračunavaju pomoću formula i odražavaju različite aspekte tržišta..
MICEX indeks
To je jedan od najznačajnijih pokazatelja. On je stvorio 22. rujna 1997 na moskovskoj međubankarskoj razmjeni valuta. Kasnije 2017. godine preimenovan je u Moskovski burzovni indeks. Za njegovo izračunavanje koriste se pokazatelji velikih ruskih poduzeća. U početku ih je bilo točno 30, ali nakon 2017. broj je prestao biti fiksiran i sada može doseći 50 izdavatelja. Proračun se obavlja svake sekunde i pregledava sastav tvrtki - jednom tromjesečno Odbor moskovske burze. Sama po sebi nije citirana, ali je osnovna imovina nekih nagodbi za namirenje.
Minimalne karakteristike poduzeća koja sudjeluju u košarici:
- Omjer likvidnosti jednak je 15%.
- Transakcije s vrijednosnim papirima obavljaju se svakodnevno.
- 5% udjela u floatu.
- Težina jedne dionice 0,25% od ukupne veličine.
- Vrsta ekonomske aktivnosti poduzeća pripada glavnim sektorima ruske ekonomije.
Najveće dionice u vrijeme pisanja ovog izvještaja bile su među izdavateljima: PJSC Gazprom, PJSC Lukoil, PJSC Sberbank, PJSC MMC Norilsk Nickel i OJSC Novatek. Dakle, financijski pokazatelj najviše ovisi o robnom i financijskom sektoru te izvoznim tvrtkama..
MICEX je ponderirano velikim slovima. Da bi se izračunao, ukupna tržišna kapitalizacija dionica trgovačkih društava dijeli se s ukupnom tržišnom kapitalizacijom istih dionica na dan njihovog početka. Tada se dobivena znamenka množi s početnom vrijednošću indeksa. Izračun se provodi u rubaljima. Kada je stvoren, izjednačen je s 100 bodova. Minimalna vrijednost u 18,53 boda postignut je 1998., a maksimum - 2801,47 bodova - u 2019. godini.RTS indeks
Izradio Ruski trgovački sustav 1. rujna 1995. Izračunava se na temelju vrijednosnih papira 50 najlikvidnijih poduzeća u Rusiji. Proračun je stalno u stvarnom vremenu. Njime se ne trguje, ali na njegovoj su osnovi stvorene budućnosti i opcije koje omogućuju unovčavanje njegovih promjena.
Revizija izdavatelja i njihova težina pojavljuju se jednom tromjesečno. Da biste ušli u košaricu, dionice društva moraju:
- Trgovanje na burzi više od 6 mjeseci zaredom.
- Likvidnost vrijednosnih papira trebala bi biti na razini 50 instrumenata kojima se najviše trguje.
Osim toga, aktivnosti izdavača trebale bi biti uvrštene na popis glavnih sektora ruske ekonomije. U vrijeme pisanja, najveća težina u košarici za izdavače: Sberbank PJSC, Gazprom PJSC, Lukoil PJSC, Novatek OJSC i Magnit PJSC. Dakle, financijski instrument najviše ovisi o robnim i financijskim sektorima..
RTS se izračunava istom formulom kao MICEX. Ali unaprijed izračunavanje iznosa kapitalizacije dionica od rubalja do dolara. Zatim se primljeni iznos dijeli s iznosom kapitalizacije istih dionica u dolarima na datum početka i množi se s vrijednošću indeksa na dan početka. Kada je stvoren, uzet je za 100 bodova. Maksimalna vrijednost u 2498,10 bodova postignut je 2008. godine, a minimalna vrijednost - 37,74 bodova - u 1997. godini.
Slične karakteristike MICEX-a i RTS-a
U početku su se dva konkurentna instrumenta izračunavala na različitim razmjenama i imali su nekoliko razlika. No, od spajanja Moskovske međubankarske razmjene valuta i ruskog trgovinskog sustava 2011., oboje su značajno ujedinjeni. Sada ih izračunava Moskovska burza. Koordinacija indeksa Moskovske burze jedanput tromjesečno izbalansira košare. Popis izdavatelja poklapa se i uključuje najveće i najlikvidnije tvrtke u Rusiji. Oba se pokazatelja ne navode, ali su osnova za buduće namire..
Najviše su pogođeni MICEX i RTS robna poduzeća. Dakle, oba instrumenta ovise o cijenama nafte i plina, kao io sankcijama..
Oba su pokazatelja povezana s alatima:
- MICEX-10, što odražava dinamiku 10 najlikvidnijih kompanija.
- RTS 2, koji se sastoji od vrijednosnih papira izdavatelja drugog reda
- RTS Standard, što odražava promjene na burzi 15 najlikvidnijih izdavatelja.
Oba su alata jako predvidiv i u tom pogledu špekulativne. Svaki uspon prati neizbježni pad i obrnuto. Takva dinamika je idealna platforma za igre za podizanje i spuštanje. Stoga pokazatelji privlače puno špekulanata. No unatoč tome, oni su glavni pokazatelji i mjerila za stanje na ruskom tržištu dionica. Ovisno o izvedbi tih instrumenata, rad razmjene može biti obustavljen kako bi se stabilizirala ili otplatila panika u kritičnim trenucima. Stoga se nazivaju i glavnim polugom burze..
Razlike između MICEX-a i RTS-a
Glavna razlika između ova dva financijska instrumenta je valuta: MICEX se izračunava u rubaljima, a RTS - u dolarima. Stoga se njihova dinamika značajno razlikuje. Osim toga, ovisnost indeksa ruskog trgovinskog sustava o međunarodnoj situaciji i stanju na svjetskim trgovinskim tržištima više utječe nego na situaciju u Rusiji. Trenutno ovaj pokazatelj gubi poziciju zbog smanjenja nagodbi u dolarima i zbog prevladavajuće uporabe valutnog para. "Rublja - juan". Unatoč tome, upravo on omogućuje korelaciju vrijednosti dolara na ruskom tržištu s tržištima dionica drugih zemalja. Stoga, njegove budućnosti i opcije imaju veću likvidnost od budućnosti i mogućnosti indeksa Moskovske međubankarske valute.
MICEX i RTS glavni su pokazatelji tržišta dionica u Rusiji. Njihov se izračun temelji na pokazateljima vrijednosnih papira najlikvidnijih kompanija u zemlji. Oba financijska instrumenta su ponderirano velikim slovima. Gotovo su identični jedni drugima prema formuli izračuna. Glavna razlika je valuta namirenja, koja ima značajan utjecaj na dinamiku pokazatelja.
